インデックス運用

インデックス運用とは、パッシブ運用の一種で、日経平均株価やTOPIXといった指標の動きに連動して運用成果を目標とする運用戦略です。

インデックスとは、日本の日経平均株価指数やアメリカのダウ指数などのことを指していいますが、市場の動きを表す指標と同じような収益を上げることを目指して運用されるため、投資銘柄には、株価指数を構成するものが選択の対象となります。

機関投資家の多額の資金運用に使われることが多い運用方法です。

インデックス運用が主流になる前は、アクティブ運用という手法がありました。

しかし市場をアウトパフォームできないという効率市場仮説が注目されると、資産運用のベンチマークとして、市場インデックスが強く意識されるようになりました。

カラ売りの規制強化

カラ売りの規制強化とは、2002年2月にまとめられた、不良債権の円滑な処理促進を柱とする「早急に取り組むべきデフレ対策」に基づいて、信用取引、カラ売りの規制が行われたことを指しています。

この時は、市場の株価を維持し、3月危機（3月に多い企業の本決算に伴う株価下落とその影響による金融システムの混乱をあらわします）を滞りなく済ませるために、規制がなされ、結果として主要な株価指数は上昇しました。

この規制にひっかかったのは、外資系証券会社の、ドイツ証券、日興ソロモン・スミス・バーニー証券、クレディ・リヨネ証券、ベアー・スターンズ証券の4社。

金融庁は、空売りなどの違法取引が認められたとして業務停止を含む厳罰を下しました。

業績相場

業績相場（Profit-driven market）とは、企業業績の回復や好転、または業績拡大に伴って、株価が上昇する相場のことをいいます。

この業績相場という言葉はマーケット全体に対しても、個別の銘柄に対しても、使われます。

株価が上昇する局面には大きく分けて、この業績相場と、金融相場に分けることができます。

金融相場とは、不景気になることに伴い相場が下がったとしても、景気対策としての金融緩和により、余剰資金効果で株価が上昇することを指します。