利率

利率とは、債券の額面金額に対する利子の割合で年利率、表面利率ともいいます。

通常の債券の場合、利率は発行するときの金利水準や発行体の信用力などに応じて決められています。

また利率はクーポン・レートとも言われ、発行者の信用度が低い場合は利率が高く設定されます。

国が発行する債券（国債）は、償還までの期限が同じ場合でも、信用度が高く安全であるために他の債券より利率は低くなります。

利率と似たものに、投資元本に対して1年あたり何％の収益が得られるかと言う割合を示す「利回」があります。

利率はあらかじめ決められた割合で変わりませんが、利回りは債権の価格変動によって変化します。

ワラント債（bond with stock purchase warrant）

ワラント債とは、新株予約権付社債のことで、一定の値段(行使価格)で発行会社の株式を買える権利の付いた社債のことです。

ワラント債は、社債を分離して売買できる「分離型」と分離できない「非分離型」があります。

2002年の商法改正で非分離型ワラント債は「新株予約権付社債」に統合されました。

社債部分は普通社債と同じように定期的に利息が受け取れ、満期には社債部分が額面全額で償還されます。

ワラント（権利）を行使して株式を入手する時は、新たに資金が必要となり株式を取得した後、社債は手元に残ります。

また転換社債の場合は、資金は不要ですが社債は手元に残りません。

行使価格は、あらかじめ定められた買い付け価格です。

証券化

証券化とは、資産を有価証券の形にすることであり、有価証券にして処分しキャッシュフローを得ることを言います。

証券化で流動性が高まり、流動性の低さに起因していた価値の喪失が回復され、取引のコストも低下し、資産取引が活性化することもあります。

証券化の対象には、住宅ローン、自動車ローン、貸出債権、売掛債権、リース債権などがあります。

これらの債権を証券化し処分することにより、キャッシュ・フローの確実性を増すことができ、資金調達コストを低下させる効果が期待できます。

債権を元にした証券化商品の代表的なものにCDO（Collateralized Debt Obligation）やABS（資産担保証券）、MBS（モケージ証券）などがります。