第三者割り当て

第三者割当増資とは、企業が外部から資金を調達する時の手段のひとつです。

ある特定の第三者に対して新株を発行して資金調達を行うもので、株券を新たに発行して出資を引き受けてくれる相手先に割り当てて、その見返りに資金を受け取ります。

「増資」というくらいですから資本金の増加を伴います。

上場企業の場合、新株の発行を伴う資金調達の方法としては、公募増資の方が一般的に用いられています。

公募増資は上場企業が公募、つまり不特定多数の出資者を公けに広く募り、新たな株主より資本の払い込みを受けて資金調達の目的を果たすものです。

しかし未上場企業の場合は、株式を公開していないために公募増資によって資金を調達することが非常に困難です。

そこで第三者割当増資が活用されることになります。

「第三者」とは、その企業と企業の株主以外の者を指しており、取引先やベンチャーキャピタル、自社の役員など、以前から縁のある特定の人物や企業が増資の相手先になることが多いようです。

エクイティ・ファイナンス（ｅｑｕｉｔｙ　ｆｉｎａｎｃｅ）

エクイティ・ファイナンスは新株発行、CB（転換社債型新株予約権付社債）など新株予約権付社債の発行のように、エクイティ（株主資本）の増加をもたらす資金調達のこと。

発行会社から見ると、原則として返済期限の定めない資金調達であり、財務体質を強固にする効果がある。

一方で、投資家から見ると、調達した資金が中期的な利益の拡大に貢献する投資に充当されない場合、一株当たりの株式価値が薄まることとなるため、通常、エクイティファイナンスを実施する場合は、株主に対する合理的な説明が必要になる。

これに対して、銀行借入・普通社債などのように他人資本が増加し、返済期限の定められた資金調達のことをデットファイナンスという。

株主割当て増資

株主割当増資には額面割当増資や中間発行増資と呼ばれる方法によって、株主の持ち株数を増やす方法があります。

前者は、株主が額面に相当する金額を払い込む代わりに、会社が株主の持ち株数を増やしてあげ　るというものです。

後者は、株価の2分の1以下か一株当たり純資産以下の金額を株主が払い込む　代わりに、会社が株主の持ち株数を増やしてあげるというものです。

どちらのケースでも株主は何ら　かの金額を会社側に払い込む必要がありますが、代わりに払い込んだ金額以上の価値を持つ株式　を得ることができます。

これらは、まとめて株主割当増資と呼ばれます。

最近では、アセットインベスターがこれを行い、発表をきっかけに一時株価は大きく上げました。