保険つなぎ

信用取引で手持ちの株が値下がりしそうなときに、同じ株を売れば手持ちの株では損をしても、信用取引の株を買い戻せば利益が出るので、損失分を相殺できます。

このやり方をつなぎといい、保険をかけるのに似ていることから、保険つなぎともいいます。


商品先物取引では、価格変動に対する「保険」としても活用されます。

＜例えば＞

商売をする上で、商品の仕入れと販売の間の時間が長ければ長いほど、商品の価格変動によるリスクが大きくなる場合があります。

このような時に、先物市場で現物とは逆のポジションを持つことで、現物市場でのリスクを回避することができます。

これを 「リスクヘッジ」と呼び、「保険つなぎ」とも言います。

商売をする業者にとって、値段の動く商品を扱うことは、いつでもその値動きによる危険にさらされていることになります。

先物取引において、この価格変動に対するヘッジ機能があるからこそ、業者は安心して生産・加工等の本来の仕事に専念できます。

ヘッジ機能は、先物取引が持つ最も大きな役割の一つです。

例えば、ある農家が4月に作付をするとき、収穫時期にあたる先物市場の10月限に売り契約をします。

10月になり、その年が豊作であれば現物市場は値下がりして損失が発生しますが、同じように先物市場の価格も値下がりして、先物市場では利益となり、当初予定していた価格（10月限の先物価格）で売れたことと同じ結果になります。

また、逆に価格が高騰すれば、現物市場では予想以上の利益を得られますが、先物市場ではその分損失が発生しますから、結局は当初の予定通りの価格（10月限の先物価格）で売れたことになります。

このように経営者にとってリスクヘッジのできる先物取引は、安定した経営をするために必要不可欠と言ってもいいでしょう。

受け取り金利

受け取り金利は売り方日歩のことです。

受け取り金利とは、信用取引で売る際、売り方の担保になっている売却代金はそのまま買い方に融資されることを言います。

カラ売りの担保になっている売却代金が、そのまま買い方に融資されるために、売り方が受け取ることができる金利をいう。

信用取引において、株を借りている証券会社が証券金融会社から受け取る金利のこと。

信用取引で売る場合、売り方の担保となっている売却代金は、そのまま買い方に融資される仕組みになっています。

このため、売り方は通常、融資金利の一部を受け取ることになります。

これが「受け取り金利」で、「貸し株代わり金金利」または「売り方日歩」とも言います。

この金利は、公定歩合に合わせて、取引所が決める信用取引金利と連動しています。

一方、信用取引において、融資を受けている証券会社が証券金融会社に対して支払う金利のことを、「買い方支払い金利」または「融資金利」と呼びます。

貸し株・借り株

貸し株とは、信用取引で売りに出た場合、証券会社が投資家に株を貸すことを言います。

反対に、借り株とは、投資家が証券会社に株を借りることを言っています。

また、証券会社と証券金融会社の貸借取引では、証券金融会社側からは『貸し株』証券会社側からは『借り株』となります。