カラ買い・カラ売り

カラ買いとは、信用買いとも呼ばれますが、証券会社に預けた株券を担保にして株式を買うことをいいます。

カラ売りとは、信用売りとも呼ばれますが、信用取引を利用して、証券会社や証券金融会社から株を借り入れて売却することをいいます。

信用取引による売買の場合、証券会社に一定の委託保証金を出せば、代金の全額、株券を全部出さなくても取引できます。

ただし、現引き、現渡しの決済の場合や、保険つなぎの売りもあるため、信用取引の全てが、値ザヤ取り目的のカラ売買とはいえません。

つまり、信用取引で、株価の値下がりを見込み、手持ちの株もないのに売ることをカラ売りという。

信用取引で一定の保証金を入れて、株式を買い付けることをカラ買いという。

権利処理

権利処理とは、信用取引で買った場合の配当、増資の権利の処理ルールのことです。

配当落ちでは、配当が確定した段階で、売り方から買い方に配当額を支払い、権利落ちについては建て単価より権利処理価格を差引くことによって調整されることになっています。

権利処理の目的は、買い方・売り方の損益を不公平にならないように、適正な処理を行う事と言われています
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株不足

株不足とは、信用取引の貸借取引において、証券金融会社が貸す株数が融資相当額の担保株数を上回っている状態のことです。

すなわち、貸株残高が融資残高を上回っている状態のことです。

株不足になると証券金融会社は、機関投資家(保険会社や銀行)などから株券を調達することになる為、調達コスト(レンタル料)として逆日歩が売り方(新規に売る人だけでなく既に信用売りしている人も含む)にかかります。

信用取引で空売りが勝り株が不足すると、逆日歩が売り方から徴収されます。

最近は、機関投資家の売買取次ぎに伴う証券会社の売りも銘柄数の増加につながってくるようです。