公開買い付け制（TOB＝Take Over Bid）

公開買い付け制（TOB　takeover bid）とは、ある企業の経営権獲得などを目的として、その株式を大量に購入した場合に、新聞広告などで、一定の期間内に、時価以上の一定の価格で、一定の株数を買い取ることを公表し、不特定多数の株主から株式市場外にて株式を買い集める方法のことをあらわします。

欧米では希望買収の手段として普及していますが、日本においては、1971年7月の証券取引法の法改正によって導入されました。

TOBには大きく分けて2種類あります。

まず、買収される会社の経営陣などの賛同を得て行う企業買収を、友好的買収（ friendly takeover）といい、この買収の方法として代表的なのが公開買い付け（public tender offer or takeover bid）によるものであり、友好的TOB（ friendly bid or offer）では、経営陣は株主に対して適正な買い付け価格だとして買い付けを受け入れることをすすめます。

対して、経営陣の賛同を得ずに行われる企業買収を敵対的企業買収（ hostile takeover）とよび、その場合の株式公開買い付けは、敵対的TOB（　hostile bid of offer）に分類されます。