口座の分別管理

証券会社が倒産したとき、投資家の資産は原則として1千万円まで補償されることになっています。

分別管理が確実に行われていれば、投資家の預り資産は全額戻ってきます。

この仕組みのことを”口座の分別管理”というのです。

口座の分別管理は、証券取引審議会が義務命令を出しているものです。

証券会社が倒産した場合、顧客が預けた株券などの有価証券は保護預りの措置がとられているため手元に返還されます。

ですが、株式の売却代金、信用取引の証拠金を、証券会社が自己資金と一緒に貯金や運用している場合もあり、全て返却されないことがあるのです。

このようなことが起きないように、証券会社と顧客口座との分別管理の徹底を行っています。

幹事証券

幹事証券とは、有価証券の発行を引き受け、その業務の中心となる証券会社のことです。

引き受け手数料など商売上妙味があるため、上場、非上場関係なく証券会社の幹事争いは熾烈を極めています。

株式会社が株式や社債、転換社債などの有価証券の募集や売り出しをする際、会社に代わって証券会社がその業務を引き受けるが、その中心になる証券会社を「幹事証券」と呼びます。

幹事証券が1社でなく複数ある時は、その代表を選び、この代表のことを「主幹事」といいます。

引き受け会社になるには資金力が必要であるため、証券取引法施行令で最低資本金が決められており、幹事証券は100億円以上の資本金が必要とされています。

過当取引

過当取引とは、証券会社の営業マンが営業成績をよくするために、回転商いをしたことを指します。

これは証券会社の営業マンが投資家に必要以上に頻繁に売買を行わせることで手数料収入を多く得て、営業成績を上げる目的で行われていました。

過当の範囲は決められてないませんが、旧大蔵省の通達（昭和49年の12月）で禁じられました。

財務省では、過当取り引きを禁止していますが、どこまでの売買が許され、どの程度頻繁に行われると許されないかの基準は必ずしも明確ではありません。