クローズド・エンド型（closed-end trust）

クローズドエンド型投資信託とは、発行者が発行証券を買い戻すことを保証していない投資信託のことです。

投資信託を保有する投資家から当該投資信託の換金の申し込みがあっても、ファンドによる発行証券の買戻しがされない投資信託のことです。

この形態の投資信託は、発行証券の買戻しが行われないために、ファンドの資金量は安定しています。

投資家の側からみると純資産価額に基づいた価格での換金は保証されていません。

したがって、多くの場合、発行証券は証券取引所などにおける市場価格に基づいて取引されます。

このため、必ずしも売買に用いる価格は純資産価額とは一致せず、実際よりも高く評価される場合もあれば、低く評価されることもあるということです。


※反意語
オープンエンド型ファンドとは、純資産価額により投資家の解約にいつでも応じることのできるタイプの投資信託のことです。

ファンドの受益証券もしくは、投資口について、発行者が、投資家の要求に添った形で、原則として、いつでも1口あたりの純資産額で換金に応じることを保証した投資信託のことをいいます。

現在、日本で設定されている多くの投資信託は、このオープンエンド型ファンドです。

したがって、必要に応じて、投資家は、販売会社を通じ、一部または全部の換金を求めることができます。