理論価格（パリティ＝parity）

株価指数先物の理論価格とは、現物の日経平均株価から考えた場合の先物の理論上の価格のことです。

先物は、現物と同様に需給関係により変動するため、最終日までの間は、必ずしも理論価格どおりにはなりませんが、最終決済はSQでなされることから、最終的には一致することになります。

また、CBに投資する際、債券としての価値の他、CBの時価と株価を比較することも重要であるがその尺度の1つが「パリティ」である。

パリティは株価から見た場合のCBの価値を表す理論上の価格のことで、「理論価格」といわれる。

額面100円に対していくらという金額で表示され、株価に連動する性質を持っています。

例えば

転換価格が1,000円、株価が1,300円の場合、パリティは　1,300÷1,000×100＝130円である。

この時、CBの時価が120円であったら、CBは割安であるということがいえる。