外資建て転換社債

外資建て転換社債とは、上場銘柄株を対象に選び、株価が事前に決めた価格を上回れば、元本と高い利息が得られる金融商品。

その反面、株価が下回ると、利息を受け取れなかったり、対象となった株で現物償還されたりして、元本割れする可能性がある。

1998年の証券取引法改正で販売が始まり、低金利時代で資産運用に悩む個人投資家の間で人気が沸騰したが、株価下落で損失を被った投資家の苦情が相次ぎ、証券取引等監視委員会が調査を開始。

株価を引き下げ利息を受け取れなくしたり、顧客に著しく不利な内容のEBを売ったりした証券会社が処分勧告を受けた。


＜商品や販売における問題点＞

株価が下落した場合はその損失を負う事になるため、価格変動リスクは株式と同じかやや低いくらい高いといえる。

一方で、収益は最大でも利息分にとどまり、株価が上昇した分の利益は得る事が出来ない。

日本では、ITバブル時代に証券会社が大々的に販売したが、バブルの崩壊で株価が急落し多額の損失を抱えた者が多発、更には証券会社が株価を操縦し、購入者の不利益となる行動を行っていたことも発覚し、社会問題と化した。

違反行為を行っていた販売者には、行政処分が下されています。

証券会社の中には、「東証一部に上場しているのだから、株式償還されてもいずれは株価は戻る」と説明をし、販売を行っていた所もあるとされる。

なお、実際にはオプションの価格に見合う利益を購入者が得られない、すなわち高コストの商品であるとの指摘もある。

実際、10〜15%程度の手数料を販売者は取っていたと見られています。

類似商品として、日経平均株価などの株価指標に応じて返還価格が変動（下落すれば元本割れもあり得る）する、リンク債も販売されていた。

国債

国が必要資金を調達するときに、借り入れ証書として発行する債券を国債と呼びます。

国が投資家からお金を借りる際の証拠として発行する証券です。

＊平成15年1月27日以降に発行される国債は振替国債と言われ、近年ペーパーレスの国債が発行されています。

国はお金を貸してくれた投資家に利子を付けて返します。

国債発行とは聞こえがいいですが要するに投資家等から政府が借金をしているのです。

逆に償還とは借金の返済を意味します。


【国債の種類】

赤字国債と建設国債に分かれます。

＜赤字国債＞
国の収入のほとんどを占める税収では足りない場合、その赤字を埋めるために発行する。

＜建設国債＞
橋や道路等を作るために発行する。

株とは

株とは、株式会社が資金を集めるために発行した有価証券のことで、株式と言います。

株式を買うとその会社に「出資」したことになり、出資者は会社の「株主」となります。

株式には、上場株・店頭株・未公開株、単位株・ミニ株、日本株・外国株など様々な種類があります。

上場株・店頭株は株式市場で実際に売買できる株式です。

また、単元株は株式取引が可能となる最低必要株数をしめし、ミニ株は単元株の10分の１から取引が可能な低リスクの株式です。

また日本企業が発行する日本株と、外国企業が発行する外国株があります。

株式の様式によって、1株あたりの金額が決められている額面株と、金額が決められていない無額面株があります。

さらに、普通株、優先株、劣後株という種別もあります。