転換社債償還期間

転換社債償還期間とは、新規発行や既発の転換社債が投資家に償還される満期までの期間のことを言います。

転換社債償還期間は、6,8,10,12,15年の５種類に分かれています。

転換社債は満期まで保有していると、普通社債と同様に額面金額が償還されます。

※商法改正に伴い、従来の転換社債と同等の商品性を有する新株予約権付社債の名称を「転換社債型新株予約権付社債」とすることになりました。

詳しくは商法改正に伴う「転換社債」に係る用語読み替えについてをご覧ください。

CBは社債として発行されますが、発行会社の株式に転換する権利（転換権）が付与されているものです。

発行形態は、通常の利付債型と割引債型のものがあります。

転換請求期間、転換価額等の転換の条件はそれぞれのCBによって異なります。

投資家は、転換請求期間中であればいつでも自由に転換権を行使できます。

転換できる株数は、（社債額面　÷　転換価額）で求めることができます。

CBを転換価額で株式に転換したらどれくらいの価値になるかを表す尺度に、パリティ価格があります。

CB投資の魅力は、社債としての安全性を備えたうえで株価の上昇による利益を享受できる点にあります。

ただし、転換権という特典が付与されているので、利率は一般の社債より低く設定されます。

また、CBは株式と債券の中間的な性格を持つことから、譲渡所得は株式と同様の方法で課税される点に注意が必要です。

転換社債券

転換社債券の券面には、償還期日、利払い日、券面金額、転換請求期間などが記載されています。

また、年１〜２回に分けて支払われる利子の金額を記したクーポン券がついています。

以前は10万円券しかありませんでしたが、現在では50万、100万円券もできました。

さらに、機関投資家向けに1000万円券もあります。

＜機関投資家とは＞

機関投資家とは、利益を上げる目的で株式や債券に大口の運用を行い、常に資本市場に参加している企業のことをいいます。

生命保険会社、損害保険会社、普通銀行、投資信託会社、信用金庫、年金基金、共済組合、農業団体、信託銀行、政府系金融機関などのことを指します。

機関投資家は、顧客から集めた資金を元手に株式投資などを行い、資金を運用します。

多くの資金をまとめて運用することができるため、市場に大きな影響を与えています。

機関投資家から買いの注文が多量にでると、株価が上がります。

そのため、機関投資家の動向は常に注目されています。

外国人投資家とは、日本国内の外資系企業、アメリカの年金資金や投資信託など、日本の市場に投資する主体のことをいいます。

外国人個人投資家もこれに含まれます。

転換価格

CBを株式に転換するときに、株式1株をCBの額面いくらと交換できるかを示すもの。

転換価格は発行時にあらかじめ決められる。

この転換価格を株価が上回ったときに、転換価格で株式に転換して売却することで、株式売却益を得ることができる。

このため転換価格は、CBの発行企業の株価といっしょに確認することが大切である。

＜株式に転換した場合の株数＞

株式に転換した場合の株数については、CBの額面金額を転換価格でわれば算出できる。

＜算出式＞

株数＝額面金額÷転換価格。

額面金額100万円のA社CBの転換価格が1,000円のとき算出式にあてはめると、100万円÷1,000円＝1,000株となる。